在基准指数自 2004 年以来最长连涨记录的助力下，尺度普尔 500 指数（^GSPC）已还原了在 “自若日”（Liberation Day）的悉数跌幅。

　　但如今，尽管尺度普尔 500 指数较 4 月 8 日的低点已高潮约 14%，华尔街的策略师们却并不深信该指数会连续一起稳固上行。

　　花旗集团股票策略师斯科特・克罗内特在给客户的一份讲述中写说念：“当今，基本面和宏不雅方面的担忧被暂时摈弃，但并未得到缓解。”

　　就克罗内特的不雅点而言，近几周来有一些渐进的迹象知晓好意思国行将达成买卖契约，但推行上尚未有任何契约告示。这使得特朗普本领的关税战术成为投资环境中一个执续存在的变数。

　　另一个关节担忧是经济衰竭的风险。尽管上周五公布的 4 月服务讲述知晓好意思国劳能源阛阓也曾踏实，但其他主义却执续发出服务环境降温的信号。与此同期，还出现了一系列逊于预期的经济数据。

　　一系列仍未科罚的问题促使策略师们在昔日一个月里反复念叨着一句老练的话：当今情况看起来还可以，但对于接下来会发生什么，存在紧要担忧。

　　摩根大通金钱看护公司首席民众策略师大卫・凯利示意：“尽管阛阓反弹值得迎接，但这并不是高傲的事理。尽管上周五公布了服务数据，但经济正在失去能源，若是在买卖方面莫得获得本体性进展，大概莫得近期的财政刺激规律，经济很可能会堕入衰竭。更遑急的是，若是从长期来看，华盛顿的战术导致买卖壁垒增多、侨民减少，以致预算赤字进一步扩大，那么任何经济复苏王人可能乏力，永久推行国内坐蓐总值增长率可能会大幅下滑至远低于 2% 的水平。”

　　在这轮反弹行情中，基本面也出现了一些向好的迹象。左证标普民众阛阓财智（FactSet）的数据，在已公布第一季度财报的尺度普尔 500 指数因素股公司中，占比 72% 的公司鼓吹该指数齐备了同比 12.8% 的盈利增长，高于分析师在 3 月 31 日预期的 7.2%。

　　加拿大皇家银行本钱阛阓好意思国股票策略把持洛里・卡尔瓦西纳周一在给客户的一份讲述中写说念，那些每股收益超出预期的公司，其股价的涨幅高于广宽水平，这标明 “盈利动态” 以及对好意思国买卖契约的乐不雅预期，在这轮反弹行情中王人证据了作用。

　　卡尔瓦西纳写说念：“自 4 月中旬以来，这种（盈利）表象的影响力似乎照实有所收缩，这让咱们以为好意思国股票阛阓可能很快就需要另一个催化剂来鼓吹涨势执续下去。”

　　摩根士丹利首席投资官迈克・威尔逊认可卡尔瓦西纳对于盈利和买卖斟酌鼓吹尺度普尔 500 指数近期高潮的不雅点。但威尔逊以为，要念念让这轮涨势延续，况且让尺度普尔 500 指数向之前近 6100 点的历史高点迈进，“改日几周内需要达成买卖契约，以增强企业对买卖弥留方位放肆将执续下去的信心，况且让企业深信供应链受到的侵略将有限”。

　　除了达成买卖契约除外，威尔逊以为投资者可能还但愿听到好意思联储再次倾向于降息。

　　威尔逊写说念：“天然达成一项能大幅裁汰关税税率的契约，对于企业信心和每股收益预期的修正至关遑急，但货币战术旅途对于股票申报来说亦然一个遑遽变量。值得耀眼的是，咱们的经济学家以为好意思联储本年不会降息（也等于说，这是一件很难齐备的事情）。”

　　好意思联储的下一劣货币战术决定将于周三公布，随后好意思联储主席杰罗姆・鲍威尔将在好意思国东部时候下昼 2 点 30 分举行新闻发布会。阛阓大王人预测好意思联储将在周三防守利率不变，左证芝加哥商品来往所（CME）的好意思联储不雅察器用（FedWatch Tool），当今阛阓预测好意思联储在 6 月会议上降息的概率仅为 28%。

　　华尔街策略师们示意，投资者不打法近期的股票阛阓反弹过于高傲。

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职守裁剪：郭明煜